왜 APAC Living인가?
구조적인 주택 수요, 제한된 공급, 그리고 주거용 소득 자산의 방어적 특성은 여전히 기관 자금을 APAC Living으로 끌어들이고 있습니다. 설문조사에 따르면 최근의 경제적·지정학적 변동성이 투자 실행의 속도와 형태에는 영향을 미치고 있으나, 해당 부문에 대한 투자자들의 장기적인 투자 의지에는 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다.
리빙 부문에 대한 투자 비중 확대
투자자들의 의향은 자본 투입 규모 확대와 포트폴리오 내 리빙 부문의 비중 확대를 모두 시사합니다. 다양한 투자 포트폴리오를 보유한 응답자의 3분의 1은 향후 5년 이내에 리빙 부문이 부동산 배분 비중의 30% 이상을 차지할 것으로 예상합니다. 그러나 일본 이외 지역에서 투자 등급의 기존 주택 공급이 제한적이어서, 리빙 부문의 제도화 속도는 여전히 제약을 받을 전망입니다.
규모 확장 가능한 분야에 자본 집중
응답자의 34%는 BTR/다세대 주택을 코리빙 및 PBSA보다 우선하는 주요 투자 대상으로 꼽았습니다. 호주/뉴질랜드와 일본은 각기 다른 이유로 선호 지역 1위를 차지했습니다. 일본은 아시아태평양(APAC) 지역에서 가장 성숙한 다세대 주택 운영 시장을 보유하고 있는 반면, 호주는 주택 공급 부족과 견고한 임대 시장 기초 여건 덕분에 개발 경제성이 까다롭더라도 상당한 성장 기회를 제공하고 있습니다.
투자자들에게 선호도 순으로 순위를 매기도록 요청했습니다. 제시된 데이터는 7점 척도에 대한 평균 점수이며, 7점이 가장 선호도가 높은 점수입니다.
출처: 쿠시먼 앤드 웨이크필드
파트너십 중심의 시장 진출 전략
응답자의 34%가 향후 1~3년 동안 가장 가능성이 높은 거래 구조로 합작 투자를 꼽았습니다. 동시에 73%는 재포지셔닝 또는 용도 변경 전략을 적극적으로 고려하고 있으며, 56%는 현지 전문 파트너를 통해 포트폴리오를 관리하는 것을 선호합니다. 이러한 조사 결과들은 종합적으로 볼 때, 대규모로 안정화된 자산을 인수하는 것보다 기존 자산을 조성하거나 전환하고 현지 운영 역량을 확보하는 것이 종종 더 실용적인 시장 상황을 시사합니다.
위험은 방향이 아닌 시기 변경
이번 설문조사는 지정학적 변동성이 고조된 시기에 실시되었습니다. 응답자의 61%가 더욱 신중한 태도를 보였으나, 이러한 변화의 거의 전부는 미미한 수준에 그쳤습니다. 인플레이션과 ‘장기 고금리’ 현상이 주요 전파 경로로 작용하여, 수익 창출 자산에 대한 선호도는 높아진 반면 개발 관련 투자에 대한 관심은 줄어들었습니다. 아시아태평양(APAC) 주거 시장에 대한 전략적 의지는 여전히 확고합니다.
가격과 실증 자료, 투자 활동 제약
응답자의 44%가 지적한 바와 같이, 매수자와 매도자 간의 기대치 격차가 가장 큰 투자 과제이며, 그 다음으로 개발 타당성(29%)이 뒤를 이었습니다. 제한된 거래 사례와 일관성 없는 시장 투명성은 이 문제를 더욱 악화시켜, 자산 가격 책정 및 투자 결정의 근거를 약화시키고 있습니다.
지속 가능성, 위험 필터로 자리 매김
응답자의 63%는 지속가능성을 포트폴리오의 핵심 목표로 꼽았으나, 친환경 자산에 대해 프리미엄을 지불할 의사가 있는 응답자는 24%에 불과했습니다. 이는 현재 지속가능성이 선별 및 리스크 관리 도구로서 더 큰 영향력을 행사하고 있음을 시사하며, 실적이 저조한 자산은 프리미엄을 받는 선도적인 자산보다 할인되거나 추가 자본 지출이 필요할 가능성이 더 높습니다.
APAC 리빙(APAC Living) 시장의 성장 동력은 자본 수요와 이용 가능한 상품 간의 격차에 의해 점점 더 결정되고 있습니다. 기관급 자산을 창출하거나 통합하고, 효과적인 파트너십을 구축하며, 현지 운영 요건을 능숙하게 처리할 수 있는 투자자들이 이 기회를 포착하기에 가장 유리한 위치에 있을 것입니다.
자본 운용 계획, 선호하는 부문 및 지역, 예상되는 거래 구조, 지정학적 리스크의 영향, 변화하는 지속가능성 우선순위 등을 포함한 전체 설문조사 결과를 확인하려면 보고서를 읽어보시기 바랍니다.
